계양전기 주가 전망 알아보시죠? "계양"하면 흔히 빨간색 전동 드릴이나 그라인더를 떠올리실 겁니다. 하지만 주식 시장에서 이 종목을 바라볼 때는 공구가 아닌 '자동차 부품(모터)'에 집중해야 합니다. 최근 주가 흐름이 지지부진해서 물 타기를 해야 할지, 아니면 손절해야 할지 고민이 깊으셨을 거예요.
오늘은 저와 같이 저평가된 자동차 부품주에 관심 있으신 분들을 위해, 계양전기의 사업 구조 변화, 테슬라 등 완성차 업체와의 연관성, 그리고 2026년 실적 전망에 대해 핵심만 짚어드릴게요.
먼저, 바쁘신 분들은 아래에서 5초만에 투자 포인트와 2026년 목표 시나리오 확인이 가능하니 참고하시길 바랍니다.
1. 전동공구 회사? 아닙니다, 이제는 '전장 모터' 기업
계양전기의 투자 포인트 제1원칙은 매출 비중의 변화입니다. 과거에는 공구 매출이 절대적이었지만, 현재는 자동차용 DC 모터 매출이 전체의 약 65% 이상을 차지하고 있습니다.
특히 주목해야 할 제품은 파워 시트용 모터(Seat Motor)와 전자식 파킹 브레이크(EPB) 모터입니다. 현대기아차는 물론이고, 글로벌 부품사(Lear, Magna 등)를 통해 테슬라, 리비안 등 글로벌 전기차 업체로 납품되는 밸류체인을 형성하고 있습니다.
전기차는 자율주행과 편의 사양이 중요해지면서 차량 1대당 들어가는 모터의 수가 내연기관차보다 훨씬 많습니다. 즉, 전기차 시장이 커지면 계양전기의 구조적 성장은 담보된 셈입니다.
2. 리스크 점검: 횡령 사건의 그늘과 건설 경기 침체
주가가 펀더멘털 대비 저평가(PBR 0.5배 수준) 받는 가장 큰 이유는 과거의 횡령 사건 때문입니다. 2022년 발생한 직원의 대규모 횡령 이슈로 거래 정지까지 갔던 이력은 시장의 신뢰를 크게 훼손했습니다. 현재는 내부 통제 시스템을 강화하고 거래가 재개되었지만, 여전히 투자 심리에는 '디스카운트 요소'로 작용하고 있습니다.
또한, 본업인 전동공구 부문의 부진도 발목을 잡고 있습니다. 국내 건설 경기가 침체되면서 공구 수요가 줄어들었고, 저가 중국산 제품과의 경쟁도 치열해졌습니다. 이 부문에서 획기적인 실적 개선이 나오기 전까지는 주가 상승 폭이 제한될 수 있습니다.
3. 실적 전망 및 주가 트리거 (2025~2026년)
그렇다면 반등의 열쇠는 무엇일까요? 증권가에서는 2025년 하반기를 주목하고 있습니다.
- 원자재 가격 안정: 구리, 철강 등 모터 제조 원가가 안정화되면서 영업이익률 개선이 기대됩니다.
- 신규 수주 확대: 현대차 그룹의 전기차 생산량 증대와 맞물려 EPB 및 시트 모터 수주 잔고가 늘어나고 있습니다.
현재 주가는 2,000원대 초중반 박스권에 갇혀 있지만, 실질적인 영업이익 흑자 폭이 커지는 시점(영업이익 100억 원 안착 등)에는 PBR 0.8배 수준인 3,000원대 회복을 1차 목표로 볼 수 있습니다.
4. 대응 전략: "지루함을 견딜 수 있는가?"
계양전기는 급등주가 아닙니다. 2차전지 소재주처럼 폭발적으로 오르기보다는, 실적에 따라 천천히 움직이는 '가치주' 성향이 강합니다.
- 기보유자: 현재 구간은 역사적 저점 부근이므로 굳이 매도할 실익은 크지 않습니다. 자동차 부품 매출 비중이 공구를 완전히 압도하는 시점까지 보유하는 전략이 유효합니다.
- 신규진입: 단기 트레이딩보다는 현대차/기아의 주가 흐름을 보며, 자동차 부품 섹터 전반에 온기가 돌 때 분할 매수로 접근하는 것이 안전합니다.
계양전기는 "공구 만드는 회사"라는 낡은 옷을 벗고 "전기차 모터 회사"로 갈아입는 과도기에 있습니다. 시장의 오해가 풀리고 신뢰가 회복되는 과정에는 시간이 걸리겠지만, 방향성은 명확합니다.
계양전기 주가 전망 30초 요약
- 핵심: 매출의 65%가 자동차 모터(시트, EPB)에서 발생, 전기차 시장 확대 수혜주.
- 악재: 건설 경기 침체로 전동공구 부진, 과거 횡령 사건으로 인한 저평가(신뢰 회복 중).
- 실적: 2025년 원자재가 안정 및 전장 부품 수주 확대로 이익률 개선 기대.
- 전략: PBR 0.5배의 저평가 구간. 단기 급등보다는 중장기 실적 턴어라운드 관점 접근.
